重磅|深圳金融局放大招!深圳QFLP可投一级半市场,降低要求扩投资范围!

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摘要

 2021年1月29日,深圳金融局发布关于印发《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》(简称“试点办法”)通知,明确QFLP(即“外商投资股权投资企业”)可参与投资境内私募股权、创业投资基金,并鼓励所投资的私募股权、创业投资基金直接投资于实体经济企业,允许投A股上市公司的一级半市场:上市公司非公开发行和交易的普通股,包括定向发行新股、大宗交易、协议转让等

 

重磅|深圳金融局放大招!深圳QFLP可投一级半市场,降低要求扩投资范围!

2021年1月29日,深圳金融局发布关于印发《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》(简称“试点办法”)通知,明确QFLP(即“外商投资股权投资企业”)可参与投资境内私募股权、创业投资基金,并鼓励所投资的私募股权、创业投资基金直接投资于实体经济企业,允许投A股上市公司的一级半市场:上市公司非公开发行和交易的普通股,包括定向发行新股、大宗交易、协议转让等

 

本次深圳的QFLP正式稿突破力度更大,删除了大量征求意见稿的内容

-准入方面,试点条件中直接删去了管理人、投资企业和LP的准入要求。征求意见稿中的最低注册资本、LP净资产、最低出资、高管经历等要-求全部删除。

-架构方面,放开了双GP架构;有条件允许管理人与GP分离

-用途方面,允许投资上市公司定增、协议转让等一级半市场;允许投FOF

-删除时限要求,删除了试点管理中的各类时限要求,但强调了需符合基金业协会对于管理人和私募基金备案的规定

重磅|深圳金融局放大招!深圳QFLP可投一级半市场,降低要求扩投资范围!

 

本次修订借鉴北京、上海、广州等地经验做法,主要遵循以下三个原则

一是明确性质与定位。一方面,外商投资股权投资管理企业和外商投资股权投资企业,属于外商投资企业,故应遵守国家有关外商投资的相关规定。另一方面,由于具有典型的私募基金属性,试点企业被要求符合私募基金管理人登记和私募基金备案要求,并办理相关登记和备案手续。

二是与国家最新政策保持一致,与行业监管要求接轨。包括取消关于试点企业投资FOF基金的限制;明确试点企业应参照私募基金,合规运营及办理基金托管相关事务;调整试点企业业务范围,允许基金采用更灵活管理架构,例如允许双GP架构、管理人与GP分离架构,取消了有限合伙人和普通合伙人为同一实控人时出资比例不能超出50%的限制,允许试点企业通过定增、协议转让等方式投资一级半市场等。

三是完善事中事后监管机制,协调服务和推进企业规范健康发展。试点办法明确市地方金融局会同有关部门和单位共同推进QFLP试点工作,协调解决试点管理问题;引导试点企业、托管银行通过信息服务平台报送企业数据及相关信息,便于了解企业经营情况,协调服务和推进企业规范健康发展;开展多部门联合监管和动态监管,强化地方金融风险防控,打击以股权投资、私募基金名义从事非法集资等违法违规金融活动,营造优良营商环境,吸引更多投资者来深聚集发展。

本次深圳QFLP试点政策更新五大看点

本次修订未调整整体架构,但对内容进行精简,券商中国记者特别整理核心看点如下:

一:完善QFLP试点企业业务模式。

允许外商投资股权投资管理企业发起设立或受托管理内资私募股权、创业投资基金;允许内资私募股权、创业投资基金管理人发起设立或受托管理外商投资股权投资企业,即明确可以采用“外管外”“外管内”“内管外”等多种形式。

二:统一注册、备案要求。

统一关于试点企业的注册地及命名规范要求;明确须符合《外商投资法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等有关规定和基金业协会登记(备案)要求;明确中外投资者参与设立须以货币形式出资,且就外国投资者的出资来源进一步释明。

 

三:明确具体业务范围。

通过列举及兜底涵盖方式明确外商投资股权投资企业的业务范围,允许试点企业投资证监会、基金业协会许可私募股权投资基金投资的范围和标的,包括非上市公司股权及上市公司定增、协议转让等一级半市场交易等。明确试点企业可参与投资境内私募股权、创业投资基金,鼓励所投资的私募股权、创业投资基金直接投资于实体经济企业。

四:规范外汇与资金托管业务。

明确试点企业须按照相关外汇管理规定,办理外汇登记、账户开立、资金汇兑、信息报送等事宜;调整关于托管银行的相关表述,删减关于试点企业进行资金托管的要求,可按照《私募投资基金监督管理暂行办法》有关规定和中基协相关要求办理托管。

五:严格企业监管。

明确试点企业未完成基金管理人登记不得实际展业;深圳金融局将对试点企业办理私募基金管理人登记和私募基金备案情况进行定期公示;引导试点企业、托管银行通过信息服务平台报送企业数据及相关信息;严厉打击以股权投资、私募基金名义从事非法集资等违法违规金融活动。

附:《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》

附:市地方金融监管局关于《深圳市外商投资股权投资企业试点办法》的修订说明

 

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